金融抑制与经济结构转型

王勋; Anders Johansson, 经济研究 2013年01期 , 期刊

...要问题之一。本文在经济结构转型的模型中,研究了金融抑制对产业结构变化的影响。模型表明经济资源会随着经济增长从工业部门不断流入服务业部门,从而使得服务业的比重不断上升。而政府可以采取金融抑制政策阻碍结构转型过程。通过抑制服务业,保护和促进工业部门的发展,从而造成服务业占比偏低,导致国内产业结构失衡。跨国面板数据的实证结果表明,金融抑制显著阻碍了结构转型。金融抑制程度越高...


金融抑制与商业信用二次配置功能

王彦超, 经济研究 2014年06期 , 期刊

信贷资源通过正规金融机构到企业只是完成初次分配,获得融资的企业再把资金转移给其他企业则是信贷资源的二次分配,商业信用在信贷资源二次分配过程中扮演着重要角色,并得到文献证实。商业信用二次配置功能存在的制度基础是什么?基于中国独特的金融制度环境,本文识别并验证了金融抑制是如何影响并决定商业信用二次分配功能的。实证发现,商业信用的二次分配功能在金融抑制程度越高的地区表现越强,并随着金融改革发展而减弱。在国有企业和国家重点扶持的行业中,企业的商业信用二次分配功能更加显著。本文阐述了...


农业政策性金融供给与农村金融抑制——来自147个县的经验证据

何志雄; 曲如晓, 金融研究 2015年02期 , 期刊

农业政策性金融供给缓解了农村金融抑制吗?如果是,缓解效应究竟有多大?本文利用13个省市147个县的调研数据,结合异质性双边随机前沿模型对上述问题进行了实证研究。结果表明:农业政策性金融供给、社会消费水平、金融机构不良贷款以及政府规制等异质性特征共同解释了90%的金融抑制的波动;其中,农业政策性金融供给对当期农村金融抑制起到了缓解作用,同时也增强了未来期的缓解效应;从平均水平看,农业政策性金融供给、社会消费水平提升使得金融抑制程度相对于均衡水平下降23.88%。因此,政府要因...


最优金融条件与经济发展——国际经验与中国案例

余静文, 经济研究 2013年12期 , 期刊

金融自由化改革对经济发展的影响具有异质性。根据金融深化理论,金融自由化改革有利于经济的发展,然而,金融自由化改革也提高了经济的脆弱性,诸多发展中国家在金融改革之后均爆发了危机。本文提出最优金融条件假说对这种异质性进行解释。金融自由化改革对经济发展的影响取决于一国最优金融条件,金融自由化程度与一国最优金融条件的背离对经济发展水平有负面的影响。通过63个国家1981—2005年的数据,本文验证了最优金融条件假说,并以此为基础对中国金融改革进行了分析。中国金融自由化程度对经济发展...


县域农村金融抑制与农民收入内部不平等

王小华; 温涛; 王定祥, 经济科学 2014年02期 , 期刊

西方金融理论与实践研究表明,发展中转型经济的一大特点是欠发达地区面临更为严重的金融抑制,进而导致居民收入差异分化和不平等问题的滋生。针对既有研究主要围绕城乡金融经济差距,本文借鉴金融发展理论,基于中国30个省2037个县的县域截面数据,运用分位数回归方法分析了农村金融抑制与农村居民收入的内部不平等问题,结果显示:中国县域农村地区内部同样存在明显的金融抑制现象,收入越低的农民因为自身资本积累的天然不足和外源资本获取能力较差,使其所受到的金融抑制程度越大而越难以摆脱其收入增长困...


金融抑制和政府投资依赖的形成

吕冰洋; 毛捷, 世界经济 2013年07期 , 期刊

...经济运行的两个典型特征是经济增长依赖政府投资,金融抑制普遍存在。本文认为政府投资之所以在中国经济增长中起重要作用,主要原因就在于普遍存在的金融抑制导致企业融资能力受到限制以及经济不景气时经典货币政策作用有限,促使政府投资成为推动经济增长和调控宏观经济的重要力量。由此,本文提出以下命题:金融抑制是形成政府投资依赖的重要成因。理论模型和多维度的经验分析得到的研究结果均支持上述命题。改革金融体制、缓解私人部门面临的多重金融约束,将有利于降低中国经济增长对政府投资的依赖,并且也会产...


金融抑制背后的人口年龄结构因素——基于跨国数据的经验研究

余静文; 梁润; 王勋, 金融研究 2014年02期 , 期刊

金融抑制导致了国内资本市场的分割,由此对经济产生了两方面的影响,易得到金融资源的部门会受益于金融抑制政策,而难以得到金融资源部门的发展受到抑制。老龄化降低了要素供给,国民经济尤其是难以得到金融资源部门的发展将受到负面影响,由此提高了金融抑制的成本,加强了进行金融改革的动机。本文从人口年龄结构角度来对金融抑制进行分析,研究发现,如果老年抚养比提高一个百分点,那么金融抑制程度将会下降0.02,与金融抑制指标的均值相比,下降了4.99%。对于中国而言,在中、低死亡率方案下,202...


金融抑制与发展中国家对外直接投资

王勋, 国际经济评论 2013年01期 , 期刊

...少在一定程度上是经济结构扭曲和经济失衡的结果。金融抑制,尤其是发展中国家抑制性的金融政策,扭曲了资金成本和资金分配,造成经济结构失衡,导致经常账户顺差。由于发展中国家技术水平相对落后以及国内金融体系欠发达,拥有净储蓄的企业在国内直接投资或者金融投资机会较少。国内企业通过对外直接投资,可以获得适宜的技术或者廉价的生产要素以促进国内生产,提高国内生产效率和整体投资回报率。特别的,在金融抑制政策中,对金融市场的限制、信贷约束以及利率管制是导致对外直接投资的重要因素。...


金融抑制租金、政府财政与金融改革

陈宇峰; 贵斌威, 财贸经济 2015年06期 , 期刊

本文基于金融抑制的财政理论对金融抑制、政府财政和金融改革之间的内在关系进行了系统的考察分析。当正规财政税收体系不完善时,金融抑制可以为政府提供必要的资金支持,以维持政府的财政平衡和正常运行。政府在放松金融抑制、推进金融体制市场化的时候面临着自身利益的再平衡,严格的财政和金融纪律意味着政府不能再通过金融抑制随意获取隐性财政收入。因此,政府财政是否能够维持平衡构成了金融改革的一个重要先决条件。本文全面分析了金融抑制租金的四种类型:传统铸币税、利差型铸币税、金融抑制税和隐性铸币税...


金融抑制会导致劳动收入份额下降吗?——来自世界银行2012年中国企业调查数据的经验证据

林志帆; 赵秋运, 中国经济问题 2015年06期 , 期刊

本文考察了金融抑制对劳动收入份额的影响。我们认为,金融抑制的大环境使得广大私营企业陷入融资困境,其发展严重依赖于内源性融资,挤占劳动者报酬几乎成为增加资本积累的唯一途径,从而使得劳动收入份额下降。基于世界银行2012年的中国企业调查数据,运用宏微观匹配方法进行实证检验发现:金融抑制对于企业劳动收入份额具有显著的负面影响,但这一机制对于具有外资或国有成分的企业不成立,显示出明显的"所有制歧视"特征;此外,金融抑制对劳动收入份额的负面冲击对于中小规模企业与传统制造业企业而言更为...


金融抑制金融法治和经济增长

白江, 学术月刊 2014年07期 , 期刊

在发展中国家和转型国家中普遍存在着金融抑制金融抑制在本质上是一种隐性的税收。金融抑制政策不利于一国的金融深化,会损害经济的可持续增长。良好的法治环境能够对金融发展和金融深化起到至关重要的作用。在中国,缓释金融抑制和完善金融法治的路径主要为:强化私有财产权的保护,包括对普通居民的存款债权和投资股权的保护;强化对金融契约自由和契约执行力的保护;有序放开金融业的市场准入和在金融业中引入自由平等竞争原则;完善金融司法制度,包括须提高司法的独立性和承认判例法。...


国内外农村金融抑制及其缓解路径

杨军; 高鸿斋, 经济社会体制比较 2015年02期 , 期刊

克服金融抑制,解决资金不足问题,是当前中国农村发展面临的重大课题。文章在比较澳大利亚、日本、印度和东南亚国家金融抑制产生原因、应对措施的基础上,首先从经济史角度剖析了中国近代金融抑制问题,然后从金融需求与供给角度入手,对农村金融抑制进行细分研究,深入分析了山西省农村金融抑制产生的原因。文章最后对破解金融抑制,支持农村可持续发展提出了针对性政策建议。...


金融抑制对我国中小企业融资的影响及对策

尚蔚; 李肖林, 上海经济研究 2015年10期 , 期刊

该文从实证角度,分析金融抑制对我国中小企业融资的影响。在对相关文献和理论回顾的基础上,采集相关数据,运用主成分分析法提取了相关衡量指标,对金融抑制和中小企业融资能力进行综合评价。通过平稳性检验、协整检验、因果检验对金融抑制影响中小企业融资能力进行实证检验。结论表明:当前我国仍存在较强的金融抑制,金融环境尚需优化;我国中小企业的融资能力较弱;金融抑制与企业融资能力两者之间长期存在着明显的协整关系;造成中小企业融资能力不强的一个重要原因是金融抑制;放开金融管制、促进金融深化,方...


金融抑制与劳动收入份额关系研究

张建武; 王茜; 林志帆; 赵秋运, 中国人口科学 2014年05期 , 期刊

文章在厘清文献逻辑的基础上,考察了金融抑制对劳动收入份额的影响。结果发现,金融抑制源自于赶超战略的配套制度残余与偏重国有部门的经济结构,其利率压制与信贷配给的特征形同于对资本密集型技术的隐形补贴,这使企业倾向于使用资本替代劳动进行生产,从而对劳动收入份额形成压制。基于宏观省级面板数据的实证研究显示,金融抑制指标与技术选择指数、国有经济比重显著正相关,且对劳动收入份额具有显著的负面影响。即便控制影响劳动收入份额的其他因素,该结论仍成立。这表明,为了扭转劳动收入份额持续下降的不...


金融抑制、融资约束与出口产品质量

张杰, 金融研究 2015年06期 , 期刊

...。而倒U型关系产生的内在原因在于,政府干预以及金融抑制导致的不同所有制类型企业的融资约束存在显著的扭曲性差异。从金融发展的视角来看,中国现阶段的金融改革并没有对融资约束和企业出口产品质量之间倒U型关系造成影响,也没有缓解民营企业中融资约束对出口产品质量的制约作用,相反一定程度上起到了强化作用。这些事实很大程度上说明中国现阶段的金融改革可能并没有真正触及政府过度干预以及对金融抑制体制的根本性改革。因此,全面金融体制改革是促进出口竞争力提升的重要途径。...


“欲速则不达”:金融抑制、产业结构扭曲与“中等收入陷阱”

赵秋运; 林志帆, 经济评论 2015年03期 , 期刊

本文尝试从金融抑制与产业结构扭曲的角度为"中等收入陷阱"现象提供解释。我们猜想,催生于赶超战略的金融抑制政策使产业结构偏向于工业部门,造成产业结构扭曲,对经济增长造成负面影响,从而使得一国易于陷入"中等收入陷阱"。基于非均衡增长模型的推导结论与"中等收入陷阱"量化识别数据,结合跨国面板数据构造产业结构扭曲指标进行的经验分析验证了上述猜想。研究结论对于不同的指标选择、模型设定与估计方法均稳健成立。这揭示,赶超战略、政府干预与金融抑制政策对于长期经济增长的效果是"欲速则不达"的...


互联网金融发展对金融抑制的影响

何婉祯, 浙江大学 发表时间:2017-06-01 硕士

长期以来,我国金融市场一直表现出金融抑制的特征,使得资金价格扭曲,金融市场缺乏效率,金融发展和经济增长均受到约束。利率双轨和信贷歧视的存在,使得中小企业"融资难、融资贵"的问题始终难以有效解决。2013年互联网金融兴起,以大数据、云计算为技术支撑,实现去中介、降成本和信息透明的目的,给我国传统金融机构带来了巨大的挑战,也为中小企业和个人拓宽了投融资渠道。因此,本文试图探究互联网金融的发展对金融抑制的影响,重点研究了互联网金融中的两...


金融抑制金融约束、金融自由化与金融深化的互动关系探讨

仇娟东; 何风隽; 艾永梅, 现代财经(天津财经大学学报) 2011年06期 , 期刊

金融抑制金融约束、金融自由化和金融深化是金融发展理论中的主要内容,这四个概念密切相关。本研究在分析这些概念具体内涵的基础上,建立了这四个概念互动关系的分析框架,选择了中国从1978年以来的数据,运用主成分分析法提取了相应衡量指标,通过对这些指标进行平稳性检验、协整检验、Granger因果检验等时间序列分析,检验了这些概念在中国的适用性。实证分析表明:中国的金融抑制可能会促进金融深化,金融约束在长期内并不能促进金融深化,而金融自由化对金融深化有显著影响。...


金融抑制、产业结构与收入分配

陈斌开; 林毅夫, 世界经济 2012年01期 , 期刊

本文分析了金融抑制产生的机制,发现政府发展战略是造成金融抑制背后的根本原因:为支持违背本国比较优势的资本密集型产业的发展,政府通过金融抑制的方式来降低其生产成本。本文的理论模型和数值模拟结果表明:(1)金融抑制导致穷人面对更高的贷款利率和更低的存款利率,造成金融市场的"机会不平等",使得穷人财富增长更慢,甚至陷入贫困陷阱。(2)在比较优势发展战略下,"先富带动后富"的"滴落"机制将发生作用,收入分配格局会不断改善;若政府推行重工业优先的发展战略,个体财富收敛速度将减慢,收入...


我国农村金融抑制成因及对策探讨

邵国华; 吴有云, 理论探讨 2015年06期 , 期刊

基于现有的金融抑制金融深化理论,并结合我国农村金融发展现状,分析了我国农村金融抑制的成因。认为,农村金融机构的缺失造成农村金融供给不足;农村社会保障制度不健全,农业保险缺失,加之农业生产自然风险较大,均增加了农户贷款成本,致使农户对金融的需求不足;农村的"空巢化"现象加剧又进一步约束了金融需求。因此,金融供给不足和金融需求不足共同导致了农村金融抑制现象。解决农村金融抑制,要完善农村金融体系,推动民间金融发展,增加农村金融供给;要大力发展农村经济,支持农村企业发展,吸引更多...


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