avatar avatar 我的文献 贸易摩擦、日内跳跃与股市波动——基于中国高频数据的经验证据 作者 王茹婷; 李文奇; 黄诒蓉 单位 中山大学管理学院; 浙江工商大学经济学院 期刊 国际金融研究 时间 2019年12期 关键词 贸易摩擦; 波动率预测; 已实现波动率; 跳跃; 高频数据 基金 国家社科一般项目“时间序列真伪长记忆性的有效甄别及在金融波动预测中的应用研究”(15BTJ032)资助
摘要
中美贸易摩擦备受各界关注,研究中美贸易摩擦对中国金融市场波动率的冲击具有时代意义。本文基于HAR-RV事件拓展模型及日内跳跃Logistic模型,量化分析了中美贸易摩擦事件对中国沪深300指数及受加增关税影响的行业指数(农产品、通信设备、专用设备、医疗器械、铁路运输、航天装备)造成的影响。本文研究发现,中美贸易摩擦事件对这些指数均会产生迅速且短暂的冲击;美国制裁公告比中国制裁公告对中国市场的影响更大;通信设备与医疗器械行业受美国制裁公告影响程度最大;引入贸易摩擦事件会加强波动率预测模型样本内外的预测效果。本文实证结果可为政策制定者防范系统性金融风险提供参考。
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